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        污水處理產業鏈簡析

        來源:未知  瀏覽數:  發表日期:
          污水處理是近年來我國生態環境保護的重點領域,重點流域水生態環境保護“十四五”規劃編制工作推進會上提出了“有河要有水,有水要有魚,有魚要有草,下河能游泳”的要求。
          “十四五”規劃將在水環境質量改善的基礎上更加注重水生態保護修復,提標改造仍是行業重點工作。
          國家發改委明確推進污水資源化利用,研究推進污水資源化利用指導意見和相關實施方案起草工作,推動構建污水資源化利用“1+N”政策框架體系,污水處理行業有望打開高速成長空間。
          
          污水處理是環保水務板塊中的重要部分,是指通過專業處理手段去除或降低不同類型污水中的固體污染物及有機污染物,令被凈化的水質能夠達到再次使用或排放要求的過程。
          目前污水處理在農業、石化、醫療、餐飲等領域已被廣泛普及。
          污水處理位于整個水務業的末端,對水務業的循環利用起著至關重要的作用,只有污水處理階段保持良好的運作才能保證產業鏈的持續循環。
          目前我國的污水處理產業鏈主要是水處理設備,工程施工,運營服務三方面,在營收方面的占比呈現金字塔型分布,但是在毛利率方面是越往下游走毛利率越高。
          污水處理產業全景圖:

          圖表來源:平安證券
          污水按來源可分為生產污水、生活污水及被污染的雨水。
          生產污水可分為工業污水、農業污水及醫療污水,其中以工業污水為主。目前生產污水中的工業污水和生活污水處理為污水處理行業重點處理對象。
          雖然近年來工業廢水排放量有所降低,但總量依舊很高,廢水排放量位于前4位的行業依次為造紙和紙制品業、化學原料及化學制品制造業、紡織業、煤炭開采和洗選業,4個行業的廢水排放量為88億噸,占工業企業廢水排放總量的47.1%。
          
          工業廢水由于種類繁多、排放量大、內含污染元素多,對污水處理廠的技術水平要求高,且不同的行業處理工藝千差萬別,是一個技術型行業。
          農村污水處理仍處于初級階段,處理設施普遍存在廠網建設不完善,農村地區污水處理率僅10%左右,大量未經處理的農村污水直接排入河道水系,成為主要的水污染源。
          解決農村污水處理困境的關鍵還在探索高效率、低投入、低運行成本,適用于分散農村污水處理的技術。
          
          目前國內污水處理工藝大約在30種左右,而占比率居于前六位的污水處理工藝分別是:氧化溝工藝、A2/O工藝、傳統活性污泥法工藝、SBR工藝、A/O工藝以及生物膜法工藝。
          從污水生物法處理的發展歷史看,生物膜法先于活性污泥法誕生,早期的生物膜法雖然和活性污泥法相比,具有生物量高、凈化效果好和能耗低的特點,但由于其水力負荷和有機負荷較低,在大型污水處理項目的應用受到限制。
          因此,目前國內污水處理廠多采用活性污泥法及其衍生工藝,如:A2O工藝、SBR工藝、氧化溝工藝、AO工藝等。
          根據中國水網的預測,2025年我國再生水規模預計將達到8500萬立方米/日左右,預計2021-2025年再生水利用設施建設-膜工藝總投資額為1055-2110億。
          水處理技術不斷創新,一些技術在出水水質、投資成本、運行管理、適用性等方面相較傳統的活性污泥法更有優勢,未來在提標改造、污水再生回用方面具有更多的應用空間。
          提標改造涉及的MBR、MBBR、BAF等新工藝及相關膜材料、水處理劑的企業將會受益。
          
          環境保護在我國經濟社會轉型中具有重要意義。
          隨著我國經濟的發展,有效利用能源、減少環境污染、降低安全生產事故頻次,防止突發環境事件,確保生命安全的重要性日益凸顯。
          截至2020年,A股上市環保企業共88家,合計規模5,884.8億元,占A股總市值比重為1.02%,是我國環保產業發展的重要骨干力量。
          隨著污水處理廠提標改造以及污水資源化的推進,能夠實現生物污水深度處理的膜技術在未來有較強的適用性,該領域主要企業有碧水源、三達膜、金科環境等。
          提標改造對現有污水處理廠在投資、占地面積、處理效率、運行成本等有有較高的要求,低成本高效率的新工藝有望獲得市場青睞,該領域主要企業包括金達萊等。
          
          “十四五”及未來一段時間,污泥產生量將保持上升趨勢,國家政策導向將推升污泥無害化處置及資源化利用需求,“厭氧消化/好氧發酵+土地利用”和“干化焚燒”技術對污泥的“四化”處置效果較好,該類公司以及前端污泥處理設備公司將受益,如復潔環保及相關摻燒污泥的固廢公司等。
          多項舉措有望改善環保行業企業當前的資金困境,在政策持續深化、財政支持力度加大、融資環境改善的背景下,環保部分細分賽道也將重回高增長的景氣周期。
          “十四五”提標改造投資空間約800億元,國家鼓勵工業生產、城市綠化、道路清掃、車輛沖洗、建筑施工以及生態景觀等用水優先使用再生水,污水處理行業有望打開高速成長空間。
        博发