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        高瞻聚焦

        中國物流行業市場研究報告(2021)

        來源:高瞻智庫  瀏覽數:  發表日期:
          一、物流行業概述
          1、物流行業概念
          物流是指為了滿足客戶的需求,以最低的成本高效率地完成,通過運輸、保管、配送等方式,實現原材料、半成品、成品或相關信息進行由商品的產地到商品的消費地的計劃、實施和管理的全過程。物流是一個控制原材料、制成品、產成品和信息的系統,從供應開始經各種中間環節的轉讓及擁有而到達最終消費者手中的實物運動,以此實現組織的明確目標?,F代物流是經濟全球化的產物,也是推動經濟全球化的重要服務業。世界現代物流業呈穩步增長態勢,歐洲、美國、日本成為當前全球范圍內的重要物流基地。
          中國物流行業起步較晚,隨著國民經濟的飛速發展,中國物流行業保持較快增長速度,物流體系不斷完善,行業運行日益成熟和規范。具體內容包括以下幾個方面:用戶服務、需求預測、訂單處理、配送、存貨控制、運輸、倉庫管理、工廠和倉庫的布局與選址、搬運裝卸、采購、包裝、情報信息。
          2、物流行業功能
          圖表:物流行業功能分類

          資料來源:公開資料、高瞻智庫
          3、物流行業產業鏈
          從產業鏈角度來看,物流產業上游主要為提供物流業發展的基礎設施和設備的行業,包括道路基礎設施建設行業、倉儲地產業、以及物流設備制造業;中游包括提供運輸、倉儲以及物流管理服務的物流企業,下游主要為對倉儲、運輸等服務有需求的行業或個人。
          從企業來看,上游涉及到倉儲地產投資運營企業,公路、鐵路、航道投資建設企業,物流硬件和軟件制造企業;在物流行業中,又可以分為主要從事運輸業務的企業和以倉儲為核心的企業以及提供物流管理與服務的企業;下游行業包含鋼鐵、煤炭、汽車等各類生產制造企業。
          圖表:物流行業產業鏈圖

          資料來源:高瞻智庫
          二、物流行業發展環境分析
          1、政策環境
          從物流行業的區域布局戰略來看,根據《物流業發展中長期規劃(2014—2020年)》,國家政策層面對區域物流發展提出進一步的具體要求,推進落實國家區域發展整體戰略和產業布局調整優化的要求。
          圖表:中國物流行業區域布局戰略

          資料來源:國務院、高瞻智庫
          在“工業4.0”、“互聯網+”發展的大背景下,中國物流行業也迎來了智慧化升級改造,近年來,國家發布了多項政策以促進“智慧物流”的快速發展??傮w看來,政策主要從物流基礎設施設備、供應鏈建設水平、服務模式和信息技術應用等多方面引導和促進中國“智慧物流”的發展。例如,2020年《關于進一步降低物流成本實施意見的通知》中,提出要推進新興技術和智能化設備應用,提高物流環節的自動化和智慧化水平。同年,在《推動物流業制造業深度融合創新發展實施方案》中,提出要加強物流業制造業協同聯動和跨界融合,延伸產業鏈,穩定供應鏈,提升價值鏈。
          圖表:中國物流行業相關政策匯總

          資料來源:發改委、交通運輸部、中物聯、高瞻智庫
          2021年以來,國家部門及行業協會制定了多項行業標準,包括《預應力混凝土管樁物流服務規范》、《應急物流數據交換通用要求》、《汽車制造零部件物流運輸標簽規范》等,旨在進一步規范物流行業的發展。
          圖表:物流行業相關標準匯總

          資料來源:中國物流與采購聯合會、高瞻智庫
          2、經濟環境
          物流行業的發展程度與GDP增長密切相關,GDP增長能夠在某種程度上反映物流行業的發展。據國家統計局數據顯示,2020年中國實際GDP為91.12萬億元,較2019年增加2.09萬億元,增長2.3%。在疫情對實體經濟沖擊下,中國是全球唯一實現經濟正增長的主要經濟體。2017-2020年間,中國實際GDP從78.72萬億元增長至91.12萬億元,年復合增長率5.0%。
          圖表:2017-2020年中國實際GDP及同比增長(單位:萬億元,%)

          數據來源:國家統計局、高瞻智庫
          在疫情影響的背景下,2020年中國線上零售市場規模達11.8萬億元,同比增長10.9%,用戶規模達7.8億人,同比增長9.9%,線上零售市場規模和用戶規模穩步增長。同時2020年線上零售滲透率達30%,同比增長4.2個百分點。線上零售規模穩步增長,為物流行業注入新鮮血液。
          圖表:2016-2020年線上零售市場規模與用戶規模情況(單位:億人,萬億元)

          數據來源:國家統計局、CNNIC、高瞻智庫
          3、社會環境
          勞動力人口是一個國家或地區全部人口中具有勞動能力的那部分人口。勞動能力同人的年齡有密切的關系,因此,全部人口中屬于勞動適齡范圍內的那部分人口,才是勞動力人口。按國際一般通用標準,15歲-64歲屬于勞動適齡范圍。據國家統計局數據顯示,2015-2019年間,我國勞動力人口呈現不斷下滑趨勢,反映出我國人口紅利正在消失。從截止2020年11月1日的第七次人口普查數據看,我國15-64歲人口占比進一步下滑,為68.55%。
          圖表:2015-2019年中國15-64歲人口數量及占比情況(單位:萬人,%)

          數據來源:國家統計局、高瞻智庫
          三、物流行業發展分析
          2020年,物流需求結構繼續調整,新動能帶動引領作用凸顯。工業領域的高新技術物流需求、國際物流需求、網上零售物流需求快速發展,新產業、新業態、新產品的拉動作用持續增強。
          1、工業物流企穩回升,新動能引領帶動作用顯著
          2020年工業品物流總額同比增長2.8%,其中一季度下降8.4%,上半年下降1.3%,前三季度增長1.2%,呈現逐季回升態勢。在內需及海外出口的帶動下,四季度各月當月增速均保持在6-8%的快速增長區間,升至年內新高。
          從結構看,制造業顯著回升,有力支撐了工業物流需求的穩步復蘇。一方面,裝備制造和醫藥制造物流需求向好。其中,受益制造業投資與機電產品出口大幅改善拉動,裝備制造業多數行業物流需求保持10%以上增長,裝備制造業對工業物流需求增長的貢獻率超過70%,支撐作用突出;海外疫情防控物資需求增長迅猛,帶動醫藥制造業物流需求大幅回升。另一方面,新動能相關物流需求持續增強,高技術制造業維持領先地位。2020年全年高技術制造業物流需求增長7.1%,增速快于工業品物流總額4.3個百分點,新舊動能轉換進一步加快。
          2、國際物流總體穩中向好,進出口物流全面回升
          在疫情影響下,世界經濟增長和全球貿易遭受嚴重沖擊,但我國經濟展現出強大市場活力和綜合競爭力,進出口物流量快速回穩。
          超大規模市場優勢明顯,進口需求穩中有升。2020年,我國進口物流量同比增長8.9%,增速比上年提高4.7個百分點。從年內情況看,各月均保持正增長,下半年增速有所加快,三、四季度達到10%的較高增速。從不同貨類看,原油、鐵礦砂等資源型產品進口量分別增加7.3%和9.5%,糧食、肉類等農產品進口量分別增加28%和60.4%。
          出口物流需求保持平穩較快增長。海外疫情持續蔓延且有加速擴散趨勢,歐美等主要經濟體的需求向貨物需求轉變,同時我國制造業較為完備,恢復速度較快,出口物流量增速提高至近5%。
          “一帶一路”倡議持續推進,中歐班列快速發展。2020年,面對突如其來的新冠肺炎疫情,中歐班列對推動復工復產,穩定國內、國際供應鏈產業鏈發揮了重要作用。中歐班列“十三五”時期累計開行超過3萬列,2020年開行1.24萬列,去程和回程班列同比分別增長50%左右,全年發送113.5萬標準箱,同比增長56%。全年綜合重箱率達98.4%,同比提高4.6個百分點,其中回程重箱率提升顯著,同比提高9.3個百分點
          3、民生消費物流需求略有放緩,新業態仍保持強勢增長
          2020年,單位與居民物品物流總額同比增長13.2%,6月份以來連續7個月增速保持10%以上。新型消費模式保持逆勢增長,成為民生物流需求的最大亮點。全年實物商品網上零售額增長14.8%,占社會消費品零售總額的比重比上年提高4.2個百分點。
          4、物流運行提質增效,單位物流成本緩中趨穩
          年初受到新冠肺炎疫情影響,各地不同的管控措施造成物流通道不暢,部分區域資源緊缺,服務時效放緩,疫情防控相關措施帶動物流成本上升。下半年,隨著物流運行效率有所改善,物流發展的質量和效益不斷提升。
          一是運輸協同性提升。多式聯運、鐵水聯運進一步發展,鐵路專用線與基礎建設加快推進,著力打通“最先一公里”和“最后一公里”。集裝箱鐵水聯運量快速增長,港口集裝箱鐵水聯運量創近年較高水平。與此同時,鐵路引領運輸物流服務質量提升,鐵路貨運量占全社會貨運量的比例提升至2020年的近10%。鐵路產品供給不斷優化,集裝箱運輸、冷鏈運輸、高鐵快運等成為鐵路貨運增長新亮點。
          二是多部門政策措施助力企業紓困,優化營商環境,繼續推動降低行政性物流成本。通過多方努力,單位物流成本增速明顯趨緩,2020年社會物流總費用與GDP的比率14.7%,五年間下降1.3個百分點,物流降本增效成果顯著。
          四、物流行業現狀分析
          2020年,宏觀經濟經受前所未有的嚴峻挑戰,物流作為經濟發展的先行官,積極貫徹高質量發展理念,深化供給側結構性改革,全年物流運行逆勢回升、增勢平穩,物流規模再上新臺階,物流業總收入保持增長,物流運行實現提質增效,單位成本緩中趨穩,為抗擊疫情、保障民生、促進經濟發展提供了有力支撐。
          2020年,我國社會物流總額邁上三百萬億元新臺階,達300.1萬億元。分季度看,2020年一季度、上半年和前三季度增速分別為-7.3%、-0.5%和2.0%,物流規模增長持續恢復,四季度增速回升進一步加快。2021上半年,全國社會物流總額150.9萬億元,按可比價格計算,同比增長15.7%(上年同期為-0.5%),兩年平均增長7.3%,比一季度的兩年平均增速加快0.1個百分點。
          圖表:2015-2020年中國社會物流總額及增長情況(單位:萬億元,%)

          數據來源:中物聯、發改委、高瞻智庫
          2020年,社會物流總額增速持續回升,社會物流總費用與GDP的比率基本持平,社會物流總費用達14.9萬億元。另一方面,物流業總收入保持增長。2020年,我國物流業總收入10.5萬億元,同比增長2.2%。物流業總收入增速自三季度由負轉正,四季度以來呈現加速回升態勢,恢復至上年水平。
          圖表:2015-2020年中國社會物流總費用及增長情況(單位:萬億元,%)

          數據來源:中物聯、高瞻智庫
          圖表:2015-2020年中國社會物流業總收入及增長情況(單位:萬億元,%)

          數據來源:中物聯、高瞻智庫
          物流行業維持較高景氣水平。隨著復工復產穩步推進,物流企業業務量及訂單水平均穩步回升,物流供需兩端同步回升,市場活力持續增強。2020年受新冠疫情影響,在2月份降至26.2%,之后快速回升并保持在榮枯線50%以上水平,到2020年12月為56.9%,并已連續10個月處于擴張區間,反映出中國物流行業運行穩中趨升。
          圖表:2020年中國物流業景氣指數變動趨勢(單位:%)

          數據來源:中物聯、高瞻智庫
          物流業吸納就業能力不斷增強,從業人員快速增長。根據測算,2019年末,我國物流崗位(既包括物流相關行業法人單位和從事物流活動的個體工商戶從業人員,也包括工業、批發和零售業等行業法人單位的物流崗位從業人員)從業人員數5191萬人,比2016年增長3.6%,年均增長0.9%。從結構來看,一是物流專業人才保持較快增長,物流人員專業化程度提升。我國物流相關行業從業人員數超過1200萬人,比2016年增長16%,年均增長3.9%。二是運輸物流仍是吸納就業的主體,其中道路運輸較快增長,鐵路和水路有所放緩;三是電商快遞、多式聯運等新型行業成為新增就業的主要動力,“十三五”時快遞物流行業新增吸納就業超過100萬人,年均增長10%,多式聯運及運輸代理行業新增吸納就業超過15萬人,五年年均增長8%,增速均快于行業平均水平。
          圖表:2016-2019年中國物流崗位從業人數變化情況(單位:萬人)

          數據來源:中物聯、高瞻智庫
          物流企業服務能力進一步提高,為打通供應鏈、協調產業鏈、創造價值鏈提供重要保障。2020年我國物流企業50強實現物流業務收入1.1萬億元,同比增長15%,第50名的企業物流營業收入超過37億元,同比增長19%。物流企業與汽車、家電、電子、醫藥、冷鏈、煙草、化工、冶金、電商、零售等制造、商貿流通業深度融合,形成一批專業能力強、服務質量高的品牌標桿。
          五、物流行業競爭分析
          從國家級示范物流園區的區域分別來看,截至到2020年11月,中國物流與采購聯合會根據國家發改委要求,已發布兩批示范物流園區名單,共56家物流園區入選。其中華東地區物流園區入選最多,達到22個,占比39%,其次是華中地區和西南地區各有8個物流園區入選。主要是基于區域工業產業規模和物流服務需求特征的影響,各省市的示范物流園區數量分布呈現出明顯的區域分布不均。
          圖表:中國示范物流園區分布情況(單位:個)

          資料來源:中物聯、高瞻智庫(注:數據截止到2020年11月)
          從物流行業的企業結構來看,中國物流市場按照服務對象和物流供給特點的差異,可細分為高端、中端、低端三個層次,由低到高呈現出金字塔型的結構特征,分別對應規?;奈锪髌髽I、初具規模的中型物流企業和提供單一基礎業務的物流企業。
          圖表:中國物流企業結構分析

          資料來源:公開資料、高瞻智庫
          物流企業服務能力進一步提高,為打通供應鏈、協調產業鏈、創造價值鏈提供重要保障。2020年我國物流企業50強實現物流業務收入1.1萬億元,同比增長15%,第50名的企業物流營業收入超過37億元,同比增長19%。物流企業與汽車、家電、電子、醫藥、冷鏈、煙草、化工、冶金、電商、零售等制造、商貿流通業深度融合,形成一批專業能力強、服務質量高的品牌標桿。
          2020年物流行業投融資市場發生投融資事件55個,相比2019年的72個同比下降超20%;其中26個透露融資額度的項目共計融資303.48億元,平均融資額11.67億元,同比增長30%。其中,物流技術相關的投融資事件最多,達到16個,占比29%。反映出在整個物流行業中,技術發展是資本關注的焦點。
          圖表:2020年中國物流行業投融資事件細分領域分布情況(單位:個,%)

          數據來源:中國交通運輸協會、清科數據、高瞻智庫
          在上述物流技術融資事件中,主要聚焦在倉儲智能化、SaaS系統、自動駕駛、物流信息化、分揀技術、無人叉車、自動稱重技術等眾多細分領域,獲投企業主要是物流信息平臺服務商、智能物流設備制造商、物流系統集成服務商等。在行業投資熱潮下,物流技術也在朝著精細化的方向發展。
          圖表:2020年中國物流行業主要投融資事件

          資料來源:清科數據、高瞻智庫
          2021年5月,國家工信部發布《建議支持的國家級專精特新“小巨人”企業公示名單(第一批第一年)》,共有782家企業入榜,其中有5家物流技術領域相關的企業入榜,有4家倉儲物流集成企業和1家移動機器人企業,分別是嘉騰機器人、九州通達、龍合裝備、萊福瑞達、偉達智能,也反映出目前在國內,倉儲物流集成服務是物流技術發展突破的重點和關鍵。
          圖表:物流技術行業中國家級專精特新“小巨人”企業情況

          資料來源:公開資料、高瞻智庫
          六、物流行業痛點分析
          1、物流需求內外條件發生變化
          一是制造業出口物流需求減弱。全球經濟不會陷在泥潭中掙扎,一些國家實施財政和貨幣政策刺激經濟,提高人群接種比例,放開封鎖措施和社交限制,努力在艱難復蘇中提升供給,2021下半年制造業出口的外需替代效應或將減弱,對制造業物流需求造成一定影響。二是疫情加劇復蘇的不穩定性。從全球來看,歐美和南亞疫情仍在擴散過程中,貨場、港口和跨境節點持續擁堵,貨源、箱源和訂艙緊張的情況可能延續到四季度,國際貿易和產業鏈供應鏈的不穩定性顯著增加。三是國內消費尚未全面恢復至常態,各地散發疫情對餐飲、旅游、住宿、會展修復造成沖擊,消費較難恢復到疫情前水平。工業生產的需求端恢復要弱于生產,2021上半年制造業PMI新訂單指數均值為52%,低于制造業PMI生產指數0.7個百分點。
          2、社會周轉不暢警惕庫存上升
          2021上半年,社會物流總費用同比增長20.1%,兩年年均增長7.4%,兩年平均增速略高于2019年平均水平。社會物流總費用與GDP的比率為14.7%,比2021年一季度、2019年上半年高0.1個百分點,物流運行成本總體平穩。
          實體經濟帶動運輸費用快速增長。2020年二季度以來,生產普遍加速,制造業PMI連續回升,經濟增長動力向第二產業轉移,由此帶來實物量運輸需求增長,2021上半年貨運量同比增長24.6%,兩年平均增長7.2%,運輸費用同比增長24.9%,兩年平均增長9.5%。鐵路、公路及水上運輸保持較快增長,增速在20%左右。
          保管環節成本上升,資金占用成本、倉儲成本增長20%左右。疫情反復、大宗商品價格高位波動以及市場預期不明,供應鏈不穩定性增大,保管環節總體不暢,5月末規模以上工業企業產成品存貨周轉天數為17.8天,應收賬款平均回收期為52.5天,高于往年水平。存貨比例上升,資金周轉、銷售周期和賬期普遍延長,資金占用比例增大,同時還存在大量的避險需求,綜合導致保管環節成本上升。當前條件下,庫存提高的后果是,資金成本壓力和社會物流成本水平上升,供應鏈上下游斷鏈風險增加,這些方面尤其值得關注。
          3、企業微觀盈利沒有明顯改觀
          物流行業競爭日趨激烈,物流企業對上游企業議價能力普遍偏弱,同時企業經營成本持續上升,企業盈利情況沒有明顯改觀。從物流景氣指數分項來看,主營業務成本指數始終高于主營業務利潤指數,2021年1-6月份主營業務成本指數和主營業務利潤指數差距進一步擴大,反映出成本增長壓縮利潤空間。從重點企業調查來看,2021年以來一、二季度重點企業成本分別增長22.3%和30%,而收入利潤率均不到5%,明顯低于工業企業8%的水平。
          4、物流經營的基本要素難題
          當前物流運行和發展中的不協調、不協同的情況依然存在,物流需求宏觀趨穩和企業微觀盈利趨弱并存,單一環節效率較高和綜合物流效率偏低并存,物流服務價格內部趨穩而外部高漲,傳統物流供給充裕而高端供應鏈物流服務不足,物流所需的土地、通行、稅費等基本要素問題推進緩慢,而人力資源、環保低碳、疫情防控等方面的成本顯著增加,這些問題持續制約物流平穩健康發展。
          5、物流技術有待升級
          物流作為連接生產與生產或生產與消費的紐帶,在經濟發展中日益受到重視。由于商品經濟的主導因素已經由商品的生產轉移到商品的流通,所以物流是否高效、暢通將直接影響經濟運行的效率。經濟繁榮發展為糧食、水泥、化肥等行業帶來了大量的生產需求。當前我國的物流技術基本滿足了糧食、水泥、化肥等行業的物流需求,但是存在物流技術落后、物流效率低等問題,急需應用物流新技術以提高物流效率。
          七、智慧物流行業發展分析
          智慧物流是“人、車、物”多維度融合,指通過智能硬件、物聯網、大數據等智慧化技術與手段,提高物流系統分析決策和智能執行的能力,提升整個物流系統的智能化、自動化水平。智慧物流強調信息流與物質流快速、高效、通暢地運轉,從而實現降低社會成本,提高生產效率,整合社會資源的目的。
          智慧物流行業發展隨著信息技術和智能制造的創新提升,將經歷基礎期、導入期、成長期和成熟期四個階段。其中基礎期以RFID技術,GPS技術等技術推廣為基礎,旨在建立基于RFID的貨物可追溯系統,導入期將在無線傳感技術上進一步突破,成長期將實現物聯網的全面運作,成熟期將將形成完全智慧的物流運作體系。目前,我國智慧物流行業發展處于基礎期到導入期的過渡階段,未來有較大的發展空間。
          近年來我國智慧物流市場規模呈高速增長狀態,數據顯示,2018年中國智慧物流市場規模突破4000億元,2020年中國智慧物流市場規模近6000億元,為5740億元。2016-2020年間,我國智慧物流市場規模年復合增長率為19.82%。
          圖表:2016-2020年智慧物流市場規模及增長情況(單位:億元,%)

          數據來源:中物聯、高瞻智庫
          近些年來,在政府和企業對于基礎設施建設以及固定資產的投資力度持續增長的大環境下,中國智慧物流配套基礎設施建設得到了高速發展。2020年鐵路貨車、航空貨機擁有量分別達91.2萬輛和187架,同比增長3.99個百分點和8.09個百分點。而近年來多數企業為提升物流運貨速度,逐漸將運輸方式由公路運輸轉向鐵路或航空運輸,使得2020年公路貨車擁有量達1110.3萬輛,同比下跌18.1個百分點。但整體來看,物流基礎設施逐漸完善,多式聯運轉運設施建設逐漸加強。
          圖表:2017-2020年物流基礎設施情況(單位:萬輛,架,十萬輛)

          數據來源:國家統計局、高瞻智庫
          在細分領域,豐巢與中郵速遞易分別為當前市占率最高的快遞柜運營商,自快遞柜進入末端市場以來,就憑借靈活性、安全性和便捷性等優點,獲得了大量消費者的認可。數據顯示,2017年我國智能快遞柜市場規模突破100億元,到2020年超300億元。按照我國快遞業務不斷增長態勢,以及智能快遞柜的迅速發展,預計2021年,中國快遞柜市場規模有望超過350億元。
          圖表:2016-2020年中國智能快遞柜市場規模及增長情況(單位:億元,%)

          數據來源:中信證券、高瞻智庫
          隨著人力成本不斷上升和對作業效率的需求不斷加大,物流行業技術革新步伐愈發加快,智慧物流發展逐漸引起企業的重視。智慧物流在具體場景中應用加快,尤其是運輸、分揀、倉儲、系統平臺等領域的物流科技產品在具體場景中紛紛落地實現應用,基于5G、IoT、AR、無人駕駛等技術應用,近幾年由企業主導的物流科技亮點頻現,G7、京東、順豐、勝斐邇等國內外多家企業發布新型技術或產品,技術革新助力市場競爭進一步加劇。
          八、物流行業前景分析
          總體來看,2021年我國宏觀經濟和物流發展將保持較強韌性,物流總規模穩定增長,需求結構繼續調整,高質量物流服務體系加快形成,對各行業支撐和帶動作用進一步增強,但也要看到物流運行仍存在一些問題值得關注。
          1、物流需求穩定持續回升仍存在不確定性
          從全球發展來看,2021年各國對疫情形勢認知由未知逐步走向已知,防控措施更加具有針對性,疫情對經濟的影響將逐步衰減,但國際政治力量分化、地緣政治影響和逆全球化趨勢仍會長期存在,世界經濟穩定復蘇仍面臨挑戰。結合上年四季度數據來看,出口帶動的工業物流需求或將延續增長態勢,消費相關需求增速保持平穩。部分傳統制造領域、消費升級領域復蘇動力較前期有所趨穩,物流需求分化、結構不均衡的趨勢可能更明顯。
          2、社會庫存仍位于較高水平
          雖然2020年下半年需求趨升,“去庫存”明顯加快,庫存水平比疫情初期顯著回落,但與歷史同期相比依然位于較高水平。12月末工業企業存貨、產成品存貨同比增長5.2%和7.5%,增速比上年提高3和5.5個百分點。
          同時,庫存周轉尚未恢復,工業企業產成品存貨周轉天數升至17.9天,為近年來較高水平。受此影響企業資金壓力趨升,資金占用成本快速上漲,特別是四季度以來增速明顯加快,2021年這一趨勢仍將延續。
          3、物流企業成本上漲,整體利潤波動較大
          2020年,物流企業普遍經營壓力較大。重點調查數據顯示,2020年1-11月調查企業物流業務收入、利潤額比上年同期仍略下降,有30%物流企業處于虧損狀態,利潤率不足往年的一半。綜合來看,物流企業盈利偏弱主要受到以下因素影響:
          一是行業競爭激烈,服務價格持續低位。2020年物流服務價格指數比上年下降5個百分點。前三季度各月均處于下降通道,四季度雖有所回暖,但全年指數平均仍位于50%以下。從不同類型看,中國沿海(散貨)運價指數全年平均為1039.1點,同比下降2%;公路物流運價指數全年平均為98.4點,低于歷史基期價格水平。
          二是常態化疫情防控措施推高企業運營成本。物流領域嚴格按照各部門制定的《進口冷鏈食品預防性全面消毒工作方案》《冷鏈食品生產經營新冠病毒防控技術指南》和《冷鏈食品生產經營過程新冠病毒防控消毒技術指南》文件要求,及時采取防范措施,在貨物進口、城市配送等各環節做好預防性消毒工作。物流企業,特別是跨境物流、冷鏈物流、快遞配送等部分領域防控疫情相關成本明顯增加明顯,據不完全測算,物流領域預防性消殺、貨物監測等相關成本超過700億元。隨著疫情常態化的趨勢,此部分成本或將繼續增長。
          三是物流企業資金趨緊,現金流壓力增大。2020年初物流企業經營普遍較為困難,加之經營成本的普遍上漲帶來的現金流持續流出,造成企業流動資金趨緊。下半年經營雖有所好轉,但受供應鏈上下游影響,應收賬款回收期延長,部分領域特別是中小微物流企業資金周轉壓力加劇。1-11月物流企業流動資金周轉次數同比下降0.1次,應收賬款回收期比上年延長12%。
          未來一段時期,我國將加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局,宏觀經濟高質量發展的基本面不會改變,物流市場規模增長、業態更趨豐富、行業提質增效、運作效率持續改善的基本態勢也不會改變,物流繼續處于重要戰略機遇期。2021年是“十四五”規劃的開局之年、關鍵之年,各地區、各部門科學統籌常態化疫情防控和經濟社會發展,在經濟持續復蘇和低基數的基礎上,年度物流運行主要指標將保持較快增速,部分指標或為兩位數增長,總體呈現前高后低,預計一季度社會物流總額增長在10-13%,初步預計全年可達8-10%,工業、國際、消費物流需求繼續修復,物流市場規模加速擴張,物流運行效率有望恢復到正常水平。
          后疫情時代,風險和機遇并存,但更重要的是識別風險和確認風險,提高風險預判能力和策略調整能力。重點關注:疫情風險對復蘇的沖擊,外部經濟復蘇減弱出口替代效應,內部需求基礎需要鞏固,周轉不暢導致保管環節成本上升,企業微觀盈利偏弱和后勁不足??傮w來看,外部重點關注疫情沖擊,內部重點關注物流需求變化、微觀活力和周轉不暢。
          九、物流行業投資建議
          一是加大物流基礎設施投資。繼續加大公鐵水港航空升級擴能的投資力度,在農業物流、國家樞紐、冷鏈物流方面加強短板建設,推進城鄉配送體系建設和物流樞紐有機銜接,加快物流領域數字基礎設施建設,建立物流領域技改資金引導企業物流數字化、智慧化改造升級,用高質量物流供給應對需求。充分調動民間投資積極性,將基礎設施領域不動產投資信托基金試點項目優先向民間投資宣介,激發民間投資活力。
          二是同步推進政策激勵和市場糾偏,優化市場環境。一方面持續推進兩業深度融合、供應鏈試點、物流高質量發展、交通物流融合、多式聯運、冷鏈及農村物流網絡建設等文件落實,著力推進解決通行、土地、稅費、年檢年審等方面的突出問題,減輕企業經營負擔,切實提高企業政策感知度和參與度。另一方面,及時對行業發展態勢進行糾偏,建立城市物流績效評價體系,強化政府誠信和企業誠信,突出治理亂罰款、任性檢查等問題,規范行政執法,科學監管網絡貨運平臺運營,促進運輸市場集約化發展,提高對經營者集中和物流領域資本融資的關注,重視物流領域新型基礎設施信息安全。
          三是提升產業鏈供應鏈效率。當前社會周轉不暢,大量物流成本消耗在無效環節,增加供應鏈上下游成本負擔,要改變降低單一環節成本的思維,加強工業制造業內部和供應鏈上下游企業之間深度融合,提高供應鏈物流效率,降低全產業鏈、全鏈條成本。
          四是進一步提振需求。消費物流需求占比總體不大,但終端需求對中間產品和初級產品物流需求存在倍數效應,隨著居民收入增長和物流網絡布局深化,城鄉電商物流消費依然存在廣闊空間。工業物流需求占比九成,要圍繞工業高質量發展和提質增效,以高質量供給釋放工業物流需求,在空間布局、物流基礎設施配套、原材料采購和產品銷售等方面整合實現全方位供應鏈資源整合。

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